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20年来最接近519行情重现的时刻到了

时间:2022-09-21 来源网站:番薯财经网

20年来最接近“519行情”重现的时刻到了!

尽量其时围绕科技股的炒作,如今看起来有些无厘头乃至可用滑稽来形容,比如公司建网站、把产品挂上彀就被赋予网络不雅点热炒,如今这些操作不外是平凡公司的标配而已,但在特定的历史阶段,这些新奇事物确实触动了资本市场的神经,用炒作来宣示对未来科技成长的想象,也是人类社会成长中不可缺少的一环。

以我国复杂年夜的内需市场而言,将科技和消费结合将催生出巨大年夜的市场,在境外上市的中概股当中,表现良好的大年夜多属于此类,如腾讯控股、阿里巴巴、美团点评、京东、拼多多等。美股的科技长牛股同样也具有明明的消费属性,比如“股神”巴菲特第一重仓股苹果公司,具有明明的消费电子属性;在近期美股反弹中提前创历史新高的亚马逊,也是寄托网购消费维持竞争力的消费科技股。

对许多上世纪入市的老股平易近来说,1999年的“5·19行情”是一场难以忘怀的牛市。在上证指数跌穿所有均线、看似双顶将成的危急时刻,多头神来一笔以放量长阳稳住阵脚,从此展开长达两年的跨世纪牛市。

科技股能够成为市场龙头,除了其时“科教兴国”的政策基调,以及美股网络科技潮流的西风东渐之外,科技股自己具有业绩突变的特质,突破了经济增速下滑大年夜布景下的估值束缚,是不可忽视的因素。

图1:上证指数日线图

“5·19行情”:“内忧外患”下的逆转

从这个角度来看,科技股的“5·19行情”已经展开,背后同样有政策东风力挺和市场风险偏好抬头的因素。和当年炒作成分居多不同,现在的科技股获得更多实实在在的支持,大年夜基金二期正式启动投资,驾驭核心手艺的需求也随着美国的手艺封杀而显得尤其急迫。

时间回到21年前,“5·19行情”启动前的A股用“内忧外患”来形容不为过。所谓的“内忧”,包含国企谋划逆境、经济增速持续两年下滑等,这和一季度海内经济因为疫情因素呈现负增长有高度类似;“外患”的部门,包含1998年亚洲金融风暴影响仍未完全消散等,这和目前全球疫情导致多国经济停摆、进而影响全球供应链和我国出口等也存在一定程度的类似。

从手艺面来看,“5·19行情”启动前和如今上证指数的走势也有一定程度的类似。1999年行情启动前,A股颠末两年的调整,上证指数呈现疑似双头的形态,失守所有短中长期均线,距离跌破颈线位仅有一步之遥,走势十分难看;但从长期的角度来看,正好调整到1994年333点和1996年512点两大年夜低点形成的上升趋向线附近,多头在临近千点整数关发起绝地还击也算师出有名。而本年以来沪指下探2600点附近,正好也是在颠末4年多调整、形态风雨飘摇的时候回到长期上升趋向线附近,同样也潜伏“柳暗花明”的玄机,再度上演绝地还击的好戏不无可能。

国产替代不可少消费科技藏长牛

目前A股还比力缺乏此类兼具消费和科技属性的行业龙头,但一些行业具备类似的属性,存在被进一步挖掘的可能。如汽车电子、医疗保健、智能家居等。

如今,跳动外汇,“科技是第一生产力”已经从口号成为现实,去年下半年以来以半导体、5G等为代表的科技股领涨大年夜盘,其中晶方科技等更是成为“十倍股”。

当然,历史或许会重演但不会简单重复,目前A股的体量已经和1999年不可同日而语,出格是上证指数有许多体量复杂年夜的央企“巨无霸”影响,要实现和当年一样“身轻如燕”的突破难度颇大年夜。但有来由相信,A股注册制革新不竭突破之后,科技股的占比有望进一步提升,目前十大年夜权重股中找不到科技股踪影的现象肯定会被改写。

出格值得一提的是,在“5·19行情”启动后不久,上证指数上攻到1500点的历史高位区时,《人平易近日报》一篇名为“坚决信心、规范成长”的评论文章,更成为股平易近的安心丸和行情的加快器,上证指数向上突破彻底逆转颓势。

相比之下,“消费科技”比力被人忽视,而这也有望成为未来科技股炒作扩散的新范畴。笔者定义的“消费科技”,也就是和消费者更加贴近,有助于提升消费质量的科技,包含科技应用在消费范畴的新商业模式。

同样的,近年来A股的制度革新连续不竭,除了新证券法在本年3月见效之外,更加市场化的注册制革新也不竭深入,股市已经成为金融体系中不可或缺的一环,在经济中的地位和其时相比有过之而无不及。当年一系列对冲经济下行的尽力政策,以及股市制度革新和引入长线资金的行动,无疑是“5·19行情”启动前的政策储备,如今同样尽力的政策和革新,也有望为新一轮“5·19行情”再现埋下伏笔。

同时,稳定经济也需要科技创造新需求,低增速、高流动性下风险偏好的提升利好科技股,纳斯达克指数领涨美股也在一定程度上和“5·19行情”时科技股的西风东渐有类似之处。综合来看,科技股引领A股实现“新5·19行情”的条件已经趋近成熟。

其时面临“内忧外患”,一系列政策紧锣密鼓地快速落实。在货币政策方面,跳动外汇,1998年三次降息、1999年6月一次降息以及1999年11月的降准一再显示资金面相对宽松的基调,为股市走高带来流动性利好,这和本年以来央行多次降准,通过多种货币工具引导市场利率下行有异曲同工之妙。而股市在其时更被视为刺激经济和推动革新的重要工具,连续获得政策力挺,包含要求基金入市,降低印花税,容许商业银行为证券融资;同时在当年也发布了《证券法》,在规范市场成长的同时也大年夜幅提升了A股的地位。

从长期投资科技股的角度来看,“国产替代”和“消费科技”有望成为两大年夜主线。“国产替代”自不待言,科技核心竞争力是经济长期成长的根本之一,未来我们必需要坚决走自主成长、驾驭核心手艺的蹊径,不管其中有几多艰巨盘曲,政策支持总会给市场带来想象空间,相关公司的炒作也行至中段,被挖掘得比力充实。

20年曩昔,尽量A股不缺乏牛市,但“5·19行情”仍然经常被老股平易近津津乐道,当年科技股酣畅淋漓的走势历历在目。本年A股面对多重考验,但在政策面、资金面、手艺面等和“5·19行情”爆发前有惊人的相似之处,而科技股的王者归来更让人依稀看到了当年的身影。

“5·19行情”中,科技股表现异常强劲,成为动员市场上攻的主线,并延续到2000年春季攻势中形成跨年热点,最后扩散到网络不雅点,形成“无网倒霉”的炒作格式,虽然带有一定的投机空气,但不能否定也为其时市场营造了主流热点和良好的赚钱效应。

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